Sim, o terreno pode ser simulado no M2*Arq utilizando a ferramenta de volume.

Selecione o nível onde será desenhado o terreno, por exemplo Nível 10 e crie um layer chamado 10-TERRENO.

Nesse layer 10-TERRENO, desenhe POLYLINES FECHADAS que correspondem as curvas de nível como no exemplo abaixo, onde foram desenhadas 5 contornos de polylines fechadas.

Depois acione o comando de volume para cada polyline.

A primeira com uma espessura bem pequena, a segunda polyline com espessura de 1m, a terceira com 2m, a quarta com 3m e a ultima polyline com espessura de 4m. Gerando 3D teremos o resultado como na imagem abaixo.